• 場內基金交易指南
    來源:深交所網站2022-11-30 09:38

    1.投資者有哪些方式參與投資ETF?

    投資者投資ETF,可以采用認購、申購、贖回、買賣等方式。

    投資者可以在ETF發售期間,使用現金、組合證券或基金合同規定的其他方式認購ETF。ETF上市交易后,投資者可在證券交易所交易時間,使用證券賬戶,通過證券公司委托買賣ETF份額,以交易系統撮合價成交。ETF開放申購、贖回期間,投資者可使用深圳A股賬戶,通過申購贖回代理證券公司辦理ETF申購和贖回。ETF申購贖回的資金參與門檻較高,一般在一百萬元左右,適合大戶投資者和機構投資者參與。

    2.什么是ETF的申購與贖回?

    ETF的申購是用一籃子股票換ETF份額,獲得的份額可以在二級市場進行交易;而ETF的贖回是將基金份額進行贖回操作,獲得一籃子股票。此外,投資者還需要多準備一些現金,這個稱為“現金差額”?,F金差額是實際交易時一個申贖單位ETF份額凈值與一籃子股票市值之間的差值,可能為正也可能為負。在投資者申購時,如現金差額為正,則投資者應根據其申購的基金份額支付相應的現金;如為負,則獲得相應的現金。在投資者贖回時,如現金差額為正,投資者將根據贖回的基金份額獲得相應現金,如為負,則支付相應現金。

    3.深交所各類ETF的申購贖回效率分別是怎樣的?

    在深交所市場,對于單市場股票ETF:

    (1)當日競價買入的ETF份額,當日可以贖回;當日大宗買入的ETF份額,次一交易日可以贖回;

    (2)當日申購的ETF份額,當日可以競價賣出,次一交易日可以贖回或大宗賣出;

    (3)當日贖回得到的股票,當日可以競價賣出,次一交易日可以用于申購ETF份額或者大宗賣出;

    (4)當日競價買入的股票,當日可以用于申購ETF份額;當日大宗買入的股票,次一交易日可以用于申購ETF份額。

    在深交所市場,對于跨市場股票ETF:

    (1)當日競價買入的ETF份額,當日可以贖回;當日大宗買入的ETF份額,次一交易日可以贖回;

    (2)當日通過深交所申購的ETF份額,當日可以競價賣出,次一交易日可以贖回或者大宗賣出;

    (3)當日通過深交所贖回得到的股票,當日可以競價賣出,次一交易日可以用于申購ETF份額或者大宗賣出;

    (4)當日競價買入的股票,當日可以用于申購ETF份額;當日大宗買入的股票,次一交易日可以用于申購ETF份額;

    (5)當日通過登記結算機構申購的ETF份額,在交收前不得賣出或者贖回。

    此外,債券ETF、跨境ETF、黃金ETF、貨幣ETF、商品期貨ETF的交易申贖效率也不完全一致,投資者可以在深交所官網(www.szse.cn)下載并查閱《深圳證券交易所證券投資基金交易和申購贖回實施細則》等相關規定。

    4.ETF二級市場交易有哪些規則要點?

    ETF的交易與股票和封閉式基金的交易相同,基金份額是在投資者之間買賣的。最小交易單位為1手(1手為100份),價格最小變動單位為0.001元,只收取交易傭金,無需繳納印花稅。投資者利用現有的證券帳戶即可進行交易,不需要開設任何新的帳戶。ETF交易時間、交易方式等相關安排如下表所示:

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    5.ETF二級市場交易效率是怎樣的?

    從交易效率來看,跨境ETF、債券ETF、黃金ETF、貨幣ETF、商品期貨ETF可進行日內回轉交易,即T日買入的ETF經確認成交后T日可以賣出。境內A股ETF則為T+1交易,即T日買入的ETF T+1日方可賣出。對資金仍然實行“T+0”,即當日回籠的資金馬上可以使用。ETF也可以進行大宗交易。

    6.什么是溢價率?

    首先,我們先來了解一下IOPV。IOPV是“參考單位基金凈值”的縮寫,由交易所計算,每隔15秒公告一次,是ETF當前估計的凈值水平,購買ETF份額可參考IOPV進行買賣。

    溢價率是一個更加直觀的指標,它表示相對于參考凈值投資者在場內購買ETF是貴還是便宜:溢價率=ETF成交價格/當前IOPV-1。以某ETF為例,某時刻二級市場成交價格為3.211,IOPV為3.2090,此時溢價率為正的0.06%,基金溢價。此時買入ETF會在當前凈值基礎上多花費0.06%,賣出ETF比當前凈值多獲得0.06%。

    7.投資者可以通過哪些渠道參與LOF投資?

    投資者可以通過以下方式參與LOF投資:

    一是通過任意證券公司以撮合成交價格買入、賣出基金份額;

    二是通過有基金代銷資格的證券公司辦理場內申購、贖回,以當日收市后的基金份額凈值成交;

    三是通過場外代銷機構辦理場外申購、贖回,以當日收市后的基金份額凈值成交。

    8.投資者如何辦理LOF場內申購、贖回?

    投資者可在交易時間內通過證券營業部進行基金份額的申購、贖回申報,投資者辦理場內申購、贖回時應注意以下具體規定:

    (1)申購以金額申報,申報單位為一元人民幣;贖回以份額申報,申報單位為單位基金份額;

    (2)申購、贖回申報的數額限定遵循基金招募說明書的規定;

    (3)申購、贖回申報在當日交易時間內可撤單;

    (4)申購、贖回價格以受理申請當日收市后計算的基金份額凈值為基準。

    (5)申購和贖回費率由基金管理人在基金招募說明書中載明。

    操作流程:登陸證券公司交易系統-進入場內基金申購/贖回相關菜單-輸入基金代碼即可進行申購/贖回。

    9.投資者通過場外認購、申購的LOF份額可否享受場內的便利?

    投資者通過場外認購、申購的基金份額托管在場外,通過辦理跨系統轉托管手續轉至場內,即可享受場內掛牌交易和贖回的雙重便利。投資者將基金份額從場外轉至場內不需繳納任何費用,T日申請辦理的跨系統轉托管若為有效申報,投資者自T+2日始可申請在場內賣出或者贖回。

    10.投資者如何將托管在場外的LOF份額轉托管到場內?

    在辦理跨系統轉托管之前,投資者須和基金份額擬轉入的證券營業部取得聯系,獲知該證券營業部在深交所的交易單元號碼。

    在核實上述事項后,投資者可在正常交易日到轉出方代銷機構按要求辦理跨系統轉托管業務。投資者須填寫轉托管申請表,寫明擬轉入的證券營業部席位號碼、開放式基金賬戶號碼、擬轉出LOF代碼和轉托管數量,其中轉托管數量應為整數份。

    11.投資者在選擇LOF買賣和申購贖回兩種交易方式時應特別注意哪些問題?

    投資者要注意四個方面的問題:

     一是LOF二級市場交易價格隨行情即時變化,申購、贖回則以當日收市的基金份額凈值成交,二者成交方式不同。

     二是二級市場買賣費用(成交額3‰以內)與申購費用(申購金額1.5%左右)、贖回費用(贖回金額0.5%左右)存在差異,體現在兩種方式的成交價格會有所差異,投資者可以根據當日市場行情、基金凈值的變化及成本差異決定選擇買賣或者申購、贖回兩種不同方式。

     三是投資者T日賣出基金份額后的資金T+1日即可到帳(T日也可做回轉交易),而贖回資金至少T+3日到帳;投資者T日買入基金份額T+1日可用,而申購基金份額至少T+2日可用。

     四是二級市場買賣價格與基金份額凈值會趨于一致,投資者進行委托操作時,應特別注意買賣與申購、贖回兩種委托方式的區別和選擇。

    (登陸http://investor.szse.cn/閱讀手冊全文)

    (免責聲明:本文僅為投資者教育之目的而發布,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。深圳證券交易所力求本文所涉信息準確可靠,但并不對其準確性、完整性和及時性做出任何保證,對因使用本文引發的損失不承擔責任。)

    責任編輯: 張曉晶
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