• 近1個億!創新產品首現增持,二級市場價格應聲大漲
    來源:中國基金報作者:李樹超2022-12-05 12:36

    繼上市公司增持、基金公司自購后,創新產品公募REITs也首現增持。

    12月5日,華夏基金旗下華夏中國交建高速REIT(簡稱:中交REIT)發布公告,該只產品的原始權益人之一致行動人中交資本控股有限公司(以下簡稱“中交資本”)表示,計劃自2022年12月6日起6個月內,通過競價交易方式增持該只基金份額。增持基金份額數量不超過1200萬份,占已發行基金總份額的1.2%,按照最近收盤價測算,本次增持接近1億元。

    消息發布后,截至12月5日午盤,中交REIT漲幅3.25%。

    多位業內人士對此表示,“中交資本”增持華夏中交REIT產品,將為高速公路基礎設施REITs市場注入信心,同時,高折價買入也會帶來更好的長期回報,不排除未來會有更多機構跟隨增持,助力公募REITs市場的長期健康發展。

    公募REITs首現增持 華夏中交REIT被增持近1億

    12月5日,華夏中交REIT發布公告稱,華夏基金于今年12月2日收到本基金原始權益人之一致行動人“中交資本”通知,中交資本計劃自2022年12月6日起6個月內,在遵守中國證監會和上交所相關規定前提下,通過競價交易方式增持本基金份額。

    具體來看,基于對該只基金及基礎設施項目未來發展前景的信心和長期投資價值的認可,為切實維護廣大投資者利益,增強投資者信心,支持本基金持續、穩定、健康發展,“中交資本”將通過自有資金或自籌資金,在上交所交易系統以集中競價交易方式增持,本次擬合計增持基金份額數量不超過1200萬份,占已發行基金總份額的1.2%。

    按照12月2日中交REIT基金份額收盤價8.286元和增持份額上限計算,本次中交資本增持中交REIT將動用9943.2萬元,接近1億元資金。

    增持價格方面,本次增持不設定增持價格區間,增持主體將根據基金交易價格波動情況及二級市場整體趨勢,擇機實施本次增持計劃。

    同時,“中交資本”承諾,本次增持基金份額在持有期間與原始權益人保持一致行動,增持的基金份額在本次增持計劃實施期間及增持計劃實施期間屆滿后6個月內不會通過大宗、協議轉讓或競價交易等方式進行減持。

    公開資料顯示,中交資本控股有限公司(以下簡稱“中交資本”)是華夏中交REIT基金發起人中國交通建設股份有限公司(以下簡稱“中國交建”)的全資子公司,基金原始權益人之一致行動人。

    在本次增持計劃實施前,華夏中交REIT原始權益人中交投資有限公司合計持有基金份額1.2億份,持有份額比例為12%;該只基金原始權益人中交第二航務工程局有限公司合計持有基金份額6000萬份,持有份額比例為6%;該只基金原始權益人中交第二公路勘察設計研究院有限公司合計持有基金份額2000萬份,持有份額比例為2%。

    上述主體合計持有該只基金份額為2億份,合計持有份額比例為20%。

    4只高速公路REITs出現折價 增持有力提升市場信心

    隨著近期市場波動,公募REITs市場折溢價率也出現較大分化。

    截至12月2日收盤,華夏中交REIT折價率最高,達到12.15%;該只基金單位凈值9.4322元,但收盤價只有8.286元,出現了較大的折價。而華安張江光大園REIT溢價率最高,達到46.17%,折溢價率首尾相差接近60%。

    目前公募REITs市場平均溢價率22%,仍處于整體高估的階段。

    談及上述現象,一位公募業內人士分析,由于11月份債市出現調整,具備“固收替代”功能的公募REITs也受到波及,部分投資者可能會基于“固收”基金下跌的原因,連帶贖回了公募REITs產品。第二,公募REITs產品投資者結構還是機構資金為主,不排除債市調整期間,機構資金有流動性需求,影響到公募REITs的表現。第三,高速公路板塊在本輪疫情中,項目運營和公司業績受到沖擊較大,也造成了二級市場價格下跌。

    Wind數據顯示,截至2022年12月2日,全市場20只公募REITs產品平均溢價率22.26%,相比11月初下降了4個百分點。

    其中,全市場4只折價品種,都集中在高速公路項目中。7個高速公路REITs產品中,華夏中交REIT、平安廣州交投廣河高速公路REIT、中金安徽交控REIT、華泰江蘇交控REIT四個產品都是折價交易中,折價率分別為12.15%、8.88%、5.72%、0.04%。

    業內人士對此認為,受局部地區疫情反復及貨車通行費減免等因素影響,高速公路基礎設施REITs四季度的業績修復承壓,包括中交REIT在內的多只高速公路REITs二級市場價格出現較大波動。

    中國交建相關負責人對此表示,雖然中交REIT底層資產嘉通高速的業績受疫情、貨車通行費減免及上游橋梁維護實行交通管制等影響,導致項目通行費收入和車流量出現了階段性的下滑,但是項目本身經營正常。隨著疫情管控的優化和宏觀經濟的恢復,項目經營和業績將逐步回歸正常水平,“中國交建對中交REIT的長期價值具有堅定的信心?!?/p>

    華夏基金相關人員也表示,中交REIT首發資產嘉通高速剩余收費年限約24年,在目前所有上市高速公路REITs中剩余收費年限最長,項目全周期預期回報對于疫情等因素的階段性沖擊具有較強的韌性,階段性的疫情沖擊對項目的長期基本面不會有實質性的影響。

    “華夏基金將與中國交建和運營管理機構持續共同努力,保障項目穩健運營,切實維護基金持有人利益,推動基金和基礎設施資產的可持續健康發展?!鄙鲜鋈A夏基金相關人員稱。

    據悉,中交REIT是2022年首單公募REITs,也是首單央企高速公路REITs。自今年4月13日成立以來,中交REIT已經進行了2次分紅,累計派利1.78億元,展現出優秀的現金流生產和可持續分派能力。

    一位公募基金經理也表示,受到疫情影響,今年高速公路REITs項目業績受到壓力,已經反映在公募REITs二級市場價格中,項目原始權益人的一致行動人增持,一是為市場提供了信心,二是在折價買入,也是很好的投資時機。如果項目未來經營回歸到正常狀態,回歸到底層資產本身的價值,折價回歸也是大概率的趨勢,高折價買入也會帶來較好的回報。

    “隨著公募REITs出現首單增持,不排除未來會有更多原始權益人,會在項目產生高折價時也出手增持,對提升市場信心和投資回報,都是有好處的?!痹撊耸糠Q。

    責任編輯: 冉超
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