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    行情疲軟新股首日頻破發 賺錢效應驟減打新情緒低

    2022-09-22 05:00 來源: 證券時報網 作者: 蘇可
    證券時報網 蘇可 2022-09-22 05:00

    證券時報記者 蘇可

    近期,又見新股頻頻破發。9月21日,共有4只新股登陸A股市場,其中諾誠健華、磁谷科技、捷邦科技上市首日即破發。

    Wind數據顯示,9月19日至9月21日,8只注冊制新股中就有6只上市首日破發,占比75%。9月以來,注冊制新股上市后表現較弱,上市首日平均上漲11.49%,相比8月均值53.39%大幅下滑。對應的,9月創業板和科創板的網上打新人數均出現減少。

    新股頻頻破發重現

    9月21日,4只新股上市3只宣告破發。具體來看,科創板的2只新股諾誠健華、磁谷科技分別下跌15.41%、11%;創業板新股捷邦科技上市首日下跌3.52%,另一只新股恩威醫藥則大漲46.74%。

    步入9月,注冊制新股上市首日破發現象頻頻出現,尤其在本周,9月19日至21日3個交易日中,共有8只注冊制新股上市,其中就有6只破發,占比達75%。

    從發行價格來看,8只新股多集中在25元至52元之間,前述破發的諾誠健華發行價格低至11.03元。實際上,科創板開市以來,發行價低于15元的科創板新股此前未出現過上市首日破發的情形。發行價格較高的是創業板新股華寶新能,首發價格237.5元,該股曾遭遇網上投資者大額棄購,合計棄購221萬股,承銷商華泰聯合包銷金額達到5.25億元。數據顯示,華寶新能上市首日跌11.37%,9月21日收盤價為207元,若華泰聯合持有至今,3天已浮虧6740.5萬元。

    在發行市盈率方面,前述上市首日大漲的恩威醫藥,發行市盈率為24.72倍,略低于行業市盈率。其余7只新股首發市盈率均高于行業市盈率。不過,首發市盈率高并不意味著上市首日絕對破發,19日上市的德邦科技發行市盈率達到103.48倍,遠高于行業市盈率29.25倍,該新股上市首日卻大漲64.46%。

    近期,國元證券策略團隊在分析新股破發因素及上市表現后指出,新股破發占比會隨著發行價格、首發比對行業市盈率、前20個交易日發行新股數量、前20個交易日發行新股首發募集資金總額的上升而加大。該團隊提到,隨著發行價格的增大,破發股票占比也隨之增加,當發行價格高于63元時,高達38.98%的新股出現破發現象。

    市場行情也是新股破發的影響因素,在市場行情較好時,不易出現破發現象;而在市場下行期,破發潮更易出現。比如,2022年4月,中證全指跌出2021年9月以來新低,彼時破發新股占比高達50%。

    網上打新積極性下降

    由于注冊制新股賺錢效應減弱,網上投資者打新數量在9月出現下滑。而網下參與詢價的機構投資者數量,下半年以來一直保持穩定。

    根據Wind數據對下半年新股上市表現的統計,7月至8月創業板新股上市表現強勢,上市首日平均漲幅分別為53.73%、66.17%。比如,8月4日上市的快可電子,首日漲幅達到267.42%,趣睡科技、聯合化學、廣立微的上市首日漲幅亦均超過150%。然而9月以來,創業板新股上市首日表現大幅下滑,平均漲幅僅為10.37%,甚至弱于4月時的21.06%,9月近四成新股出現上市首日破發。

    科創板方面,9月新股上市首日平均漲幅為13.32%,較8月的均值38.05%明顯減少,有五成科創板新股在9月上市首日出現破發。

    前述國元證券策略團隊在分析未破發新股的上市首日漲幅時表示,創業板未破發新股平均漲幅高于科創板,且發行價格和首發市盈率對未破發新股的漲幅有負向影響。此外,所屬行業表現較好的未破發新股,平均漲幅顯著高于所屬行業行情較差的新股。

    由于9月新股賺錢效應不及8月,散戶打新意愿降低。根據證券時報記者對Wind數據的統計,截至9月21日,9月啟動招股工作的科創板新股中,網上有效申購戶數平均為427.32萬戶,相比8月的457.87萬戶減少6.67%。同期,創業板新股網上有效申購戶數平均為1072.35萬戶,相比8月的1124.89萬戶減少4.67%。

    聲明:證券時報力求信息真實、準確,文章提及內容僅供參考,不構成實質性投資建議,據此操作風險自擔。

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